4月17日，鱼跃医疗最新发布了2020年年报，公司实现营业总收入67.26亿元，同比增长45.08%，营业利润20.10亿元，同比增长136.46%，归属于上市公司股东净利润17.59亿元，同比增长133.74%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.26亿元，同比增长129.82%。

作为家用医疗器械的龙头企业，鱼跃医疗因呼吸机产品在疫情中快速放量而备受行业关注。不过随着疫情得到控制，呼吸机一机难求的抢购潮已褪去。后疫情时代，呼吸机行业未来又会如何？鱼跃医疗还能保持良好业绩么？

疫情期间爆发式增长的呼吸机，未来是一片蓝海市场

呼吸机，又被称为通气机，是治疗呼吸衰竭患者重要手段，可以对人的生理呼吸进行控制与改变，使肺通气量增加，有效改善病人的呼吸功能，主要用于重症医学，家庭护理和急诊医学以及麻醉学。
 2020年全球疫情肆虐，呼吸机迎来黄金发展期。 据了解，疫情中，国内对呼吸机的总需求量约为3.2万台。工信部数据显示，自疫情暴发至4月8日，我国呼吸机主要生产企业累计向全国供应呼吸机2.9万多台，供应数接近于2019年产量的3倍。  另外，作为疫情下最先恢复产能的国家，呼吸机出口量快速攀升。据了解，国外应对疫情至少需要133万台呼吸机，缺口高达90万台。海关统计数据，3月1日至4月30日，全国共验放出口呼吸机4.91万台。两个月内出口量接近2019年全年国内产量的5倍。 不过即使忽略疫情带来的暴涨，国内呼吸机市场也是未来稳定增长的蓝海市场。
呼吸机在2000年前后进入中国市场，目前我国呼吸机仍处于成长期，随着国家政策支持，分级诊疗推行，我国呼吸机行业市场规模逐年扩大。从2014年的55.8亿元增长至2018年的116.1亿元，年复合增长率达27.63%。

中国呼吸机行业市场规模

加上呼吸机易损耗，生命周期为5年左右，每年都会有20%的更新换代。另外随着电商快速发展，各类家用呼吸机的线上销售渠道逐渐打开。总的来说，呼吸机的需求是长期存在的，且未来有较大的增长空间。 

技术仍处于劣势地位，核心部位靠“海淘”

虽然疫情带来了呼吸机行业的大踏步发展，但目前国内呼吸机市场，国外巨头仍处于优势地位。
 在医用呼吸机领域，主要被德尔格、飞利浦、迈柯唯等进口知名品牌所占据，德尔格是国内呼吸机市场份额最大的企业，2019年市场份额达到22.66%。 在家用呼吸机领域，我国呼吸机企业发展相对较好，市场常见的品牌中，除飞利浦、瑞思迈等国外品牌外，鱼跃等国产品牌也占据一定份额。 目前中国呼吸机行业整体仍处于劣势地位，主要体现在技术上，我国呼吸机发展起步较晚，目前依旧在借鉴和模仿国外已有产品，行业整体技术与国际先进水平至少差距20年以上，国内头部企业成人呼吸机吸气端依然在采用已经被国际主流产品淘汰了的“热丝式”流量传感器，新生儿常频、高频等高技术机型处于“空白”状态。 另外整机国产化程度低，其中关键部件：流量传感器、音圈电机、氧电池等关键部件必须国际采购，依然处于被国际医疗巨头“卡脖子”的状态。 

市场萎缩，鱼跃医疗呼吸机能保持增长么？

疫情催动下，呼吸机销量迎来爆棚式增长，但目前国内疫情基本稳定，呼吸机已不再是刚需。国际市场上，进口厂商恢复产能，呼吸机出口市场急速萎缩。 对于鱼跃医疗而言，短期的疫情红利已过去，未来如何保持呼吸机领域的增长呢？ 对此，鱼跃医疗表示，公司过去缺乏成熟的院内和海外销售渠道，品牌影响力受到限制。疫情期间，公司呼吸机成功进入众多国内外医疗机构，初步树立了公司的品牌形象。

公司计划以此为契机，进一步打造院内及海外渠道。院内市场通过无创呼吸机、高流量湿化仪等产品重点突破呼吸科。海外市场大幅增加销售人员，由被动销售转为主动销售，并逐步实现属地化销售、服务团队建设。 新市场的开拓为公司打开新的发展方向，在高歌猛进的呼吸机市场，鱼跃医疗机会与挑战并存，未来能否把握住疫情带来的发展机遇，拭目以待。